近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发售(shòu)或将从情(qíng)绪面(miàn)和(hé)资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价(jià)值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算(suàn)生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思机、通信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理(lǐ)板块个股(gǔ)则(zé)表(biǎo)现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院(yuàn)线、计算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余(yú)，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资(生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发(fā)的(de)估值修(xiū)复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情(qíng)在热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央(yāng)企(qǐ)战略性重(zhòng)组和(hé)专业(yè)化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市(shì)平台(tái)或(huò)重组预期的板(bǎn)块和(hé)标(biāo)的，如军工、交生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公(gōng)共(gòng)事(shì)业领域与三(sān)大(dà)通信(xìn)运营(yíng)商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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