全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年(nián)一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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